【导读】量化私募最新公告：三大原因导致市场中性策略单周出现较大回撤
8月18日 ，量化私募青岛垒昂资产管理有限公司（以下简称垒昂资产）发布《关于上周中性产品业绩情况的说明》称 ，由于上周基差变动 、纯Alpha和风格因子暴露收益均为负值，市场中性策略产品单周出现了较大的回撤 。
数据显示 ，虽然上周各大指数大涨 ，但不少市场中性策略产品却出现不同程度净值回撤 。中国基金报记者也采访了多家量化私募，他们认为 ，回撤是短期的 ，相信后续随着基差环境改善等，中性策略将会修复。
私募详解三大原因致使中性策略回撤
垒昂资产表示 ，中性产品的收益构成是“选股超额减去基差对冲成本 ” 。
公司谈到了市场中性策略上周回撤的三点理由：
一是策略Alpha环境差 。尽管上周主要宽基指数均大幅上涨 ，但市场内在波动性并未伴随指数上涨同步提升，全市场样本股票平均涨幅2.0%，中位数仅0.36% ，市场整体上涨动能不足 ，内在波动性低，资金集中流向少数风格与行业 ，量化策略可捕捉的Alpha机会较少。
二是风格Beta不利 。上周A股市场呈现显著的结构性分化 ，沪深300指数上涨2.37%，中证500指数上涨3.88% ，中证1000指数以4.09%的涨幅领跑 ，中证2000指数上涨2.95%，而微盘股指数逆势下跌0.65% 。这对以中证1000股指期货为对冲标的的市场中性策略构成较大挑战 ，上周全市场仅有23%的个股跑赢中证1000指数 ，基准随机选股策略大幅度负收益。
三是基差贴水大幅度收敛 。上周中性产品对冲使用的目标主力合约（IM2509）基差贴水在一周内收敛了1%以上，直接导致产品净值额外回撤了1% 。
垒昂资产总结称 ，上周的业绩波动 ，主要是叠加了超额环境差 、中证1000指数强势表现的非线性市值效应以及基差收敛的影响，最终公司旗下的中性产品产生了约3%的回撤。但这并非极端情况，未来整体基差环境将非常有利于市场中性策略的修复。
资料显示 ，垒昂资产成立于2018年11月 ，并于2019年4月在中国基金业协会完成备案登记；公司注册资本为1000万元，注册地在山东省青岛市 ，办公地在上海市浦东新区；目前公司有14名全职员工 ，管理32只私募产品，管理规模区间为20亿—50亿元 。
私募：上周市场中性策略出现回撤
短期波动比较正常 ，不用太多干预
上周沪指上涨1.70% ，沪深300指数上涨2.37%，中证500指数上涨3.88% ，中证1000指数上涨4.09% 。但数据显示 ，多家量化私募旗下市场中性策略产品却出现了不同程度的净值回撤。
基金君就此采访了多家量化私募，他们表示上周市场中性策略产品普遍亏钱 ，但这是短期的 ，相信后续亏损很快会修复 。
某百亿元级量化私募投资总监表示，上周指数权重涨势明显，量化策略由于分散持仓都会跑输很多 ，而且基差收敛很厉害 ，导致两边都亏钱 。“但这是正常范围内的波动，我们在开发模型的时候都会考虑到这样的情形 ，因此一般也不会干预。 ”
某中型量化私募市场总监称 ，上周市场中性策略普遍出现回撤，因为指数表现强势 ，对冲端资金亏损 ，同时超额收益也不够 。“我们通过降低风险敞口，起码超额回撤可控 。我们能追求的就是超额收益 ，策略上做纯Alpha ，还有就是坚持。”
沪上某量化私募总经理坦言，上周市场中性策略整体比较难做 ，一方面基差赔钱 ，另一方面超额收益也不好做 。“我们上周超额回撤很小，因为风控比较严格 。我们也在密切关注基差变化，会换一些到近月合约。如果这周大盘继续涨 ，基差可能还会收敛 ，近月合约相对远月合约，收敛损失会小很多 。 ”
（文章来源：中国基金报）
股票怎么看公司基本面:炒股里的加杠杆是什么意思-韩国法院首度认定！尹锡悦因紧急戒严致市民精神损失 需赔偿104人 金额曝光
杠杆炒股平台:一只股票怎么看散户多还是少-“外卖大战”为何卷土重来 即时零售将走向何方？
杠杆炒股怎么开通:哪个app可以股票开户-一文速览以伊局势突变！美袭击伊朗三处核设施 伊称受损有限且可修复
炒股杠杆是怎么申请的:股票的买入和卖出技巧-OpenAI推出更强大的GPT-5模型 适用于编码和写作
股票怎么买的怎么开户:如何融资杠杆炒股-36万亿元！险资新高！股票投资占比持续提升
炒股开户后怎么买股票:权益杠杆-11.2万美元！比特币再创新高原因找到了 还会涨吗？
启泰网配资-最全面的配资平台_配资炒股公司_炒股杠杆平台收益提示：文章来自网络，不代表本站观点。
启泰网配资-最全面的配资平台_配资炒股公司_炒股杠杆平台收益⑯我们注重用户体验的持续提升，不断优化界面设计，提升平台的易用性和便捷性。
界面新闻记者|陈靖金融市场充满变数。年初至今，券商研究所分析师“转会”频频。过去三个月，券业并购下的...
消息面上，当地时间4月11日深夜，美国海关与边境保护局发布公告称，根据美国总统当天签署的备忘录，智能手机、路由器以及部分...
通过内容化表达，天猫服饰让直播间升级为承载品牌故事及理念的“数字枢纽”。传统秀场的物理边界正在逐步消解，把秀场直...
新开源在互动平台表示，美国业务约占3%-5%，目前关税对业务影响较小。...
记者辛圆为抵御外部冲击，商务部正在采取行动。商务部新闻发言人何咏前在周四的例行新闻发布会上表示...
记者辛圆据央视新闻周四发布消息，中国中小企业协会周四发布数据显示，2025年一季度，中国中小企业发展指...
苹果公司表示，即将面向开发者推出苹果智能模型；确认操作系统即将重新设计。 今年Apple智能将支持更多语言，同时苹...
记者从商务部了解到，截至目前，今年消费品以旧换新销售额已突破1万亿元。 今年以来，消费品以旧换新有力带动消费持续回...
作者：ACE1.对于中国的互联网大亨来说，刚刚过去的2021年，是被载入史册的一年。只不过，载入...
截至2025年4月11日 10:03，中证机器人指数(H30590)上涨0.23%，成分股中大力德(002896)上涨6...
布伦特原油自2021年2月以来首次跌破60美元，日内大跌近5%，现报59.8美元/桶。WTI原油期货跌幅扩大至5%，报5...
近期，多家汽车企业发起新一轮大范围降价。无序“价格战”等内卷式竞争，已成为汽车行业效益下降的重要因素。 中国汽车工...
【科创综指ETF鹏华(589680)份额再创新高，一键分享科创板成长红利】截至2025年4月11日 10:11，上证科创...
今日A股V型反弹，TMT行业探底回升。芯片50ETF（516920）探底回升，尾盘翻红收涨0.92%，资金连续涌入，近2...
3月25日消息，离岸人民币（CNH）兑美元北京时间04:59报7.2639元，较上周五纽约尾盘跌68点，日内整体交投于7...
