“商汤大装置的核心竞争力在于软硬件融合 。”
8月28日晚间 ，人工智能公司商汤集团股份有限公司（商汤-W ，0020.HK）发布2025年半年报，上半年总收入23.58亿元，同比（较去年同期）增长35.6% ，超出市场预期；毛利9.08亿元 ，同比增长18.4%；净亏损14.89亿元，同比收窄39.9%；经调整净亏损11.62亿元 ，同比收窄50%；研发投入21.19亿元 ，同比增长12.0%；贸易应收回款额32亿元创历史新高，同比大幅增长95.5%；经营活动现金流净流出同比收窄82% ，总现金储备达到132亿元 。
商汤科技联合创始人、大装置事业群总裁杨帆在业绩会上透露 ，截至今年8月，商汤大装置的总算力规模已经稳步增长到了25000P（PetaFlops ，1P相当于每秒1000万亿次计算速度） ，在平台层面也完成了商汤大装置SenseCore 2.0的全面升级。在国产芯片异构混合调度上，实现了5000卡规模的越级稳定运行 ，集群利用率达到80% ，异构训练效率达到了同构芯片效率的95%。
商汤科技董事长兼CEO徐立表示，商汤大装置的核心竞争力在于软硬件融合，切入行业细分是利润的一个核心源头 。
杨帆也表示 ，商汤的体量和规模在云厂商重投入的情况下 ，面临着一定挑战，但商汤一直存在并进一步放大差异化 ，比如过去十年对于客户的理解和深度挖掘 、持续的前瞻性思考 、以及新技术的快速迭代 ，商汤“三位一体 ”（算力基础设施-大模型研发-大模型应用）的结构能够更快速地反应，开展部门协同并进行产品迭代 。
从具体业务来看 ，商汤上半年生成式AI实现收入18.16亿元 ，连续第三年高速增长，同比增长72.7% ，占总收入的77%；视觉AI收入下滑至4.36亿元 ，营收占比18.5%；X创新业务收入下滑至1.07亿元，营收占比4.5%。
商汤上半年各项业务收入情况
商汤表示 ，生成式AI收入持续激增主要是因为市场对生成式AI模型训练、微调和推理的需求持续爆发性增长 。集团也继续将生成式AI相关应用产品商业化 ，包括在互联网、智能硬件 、机器人 、金融、AI科研等领域 。而视觉AI在一系列重大研发项目完成后，商汤与东北亚一位客户的合作大部分转为维护服务，收入同比减少 ，集团通过继续注重服务优质客户 ，使得视觉AI业务实现了反弹。
商汤于2024年完成了“1+X ”的组织架构重组，2025年上半年 ，商汤持续深化该战略 ，围绕“1”和“X”进行二次联合创业，以生成式AI与视觉AI作为“1 ”的核心业务和双引擎 ，而“X ”代表的X创新业务板块以孵化创新生态为核心战略 ，针对创新业务任命独立的联创团队，聚焦智能驾驶 、智慧医疗 、家用机器人、智慧零售等四个赛道 。
据介绍 ，目前X创新业务包含绝影（智能驾驶） 、善萃（智慧医疗） 、元萝卜（家用机器人）、善惠（智慧零售）四部分 ，随着时间的推移，X创新业务的构成预计会发生变化 ，商汤在孵化更多X创新业务的同时 ，现有X创新业务最终会从合并财务报表中剥离 。
商汤科技联合创始人 、首席科学家林达华表示，智能的升级本质上是数据边界被逐渐打破的过程，多模态演进会有三次重要的边界突破：第一次是语言和图像的结合 ，这是大家已经在做的。第二次是在思考的过程中 ，让逻辑推理和直觉逐渐交错，商汤在这个方面已经取得了重要的技术突破 。第三次重要的边界突破 ，就是突破数字和物理世界的边界 ，让多模态智能能够落地到人们身边 。
林达华称，未来商汤会进一步夯实多模态推理和智能体的结合 ，积极推动在开放复杂真实环境的强化学习技术 ，降低对于“标准答案”的依赖，让模型可以逐渐具备在真实环境实践中自我提升 、自我进化的能力；在交互方式上也将会有新的变革 ，推动从现在的响应式被动交互向主动交互变迁。
在本次半年报中可以看到的是 ，作为代表性“生产力工具 ”的商汤“小浣熊 ”产品，用户数已突破300万；在互动工具领域 ，商汤“日日新 V6.5”实现了文本与音视频融合 ，多模态实时互动时长年内增长510% 。
徐立在业绩会上还谈及了日前公布的“人工智能+ ”行动，他表示这是从产业从点状的试点，迈向体系化规模落地的重要政策信号 ，未来3-5年会出现非常多积极变化 。
徐立在业绩会上进行介绍
徐立认为 ，产业变化将有三个重要趋势，第一是供给侧 ，从算力、数据 、模型走向工程化与标准化的过程中 ，计算中心 、数据要素市场、行业模型将会形成可复用的基础设施，并且会变成统一市场的供给 ，端位的算力效率以及应用交付的效率会得到显著提升 ，软件平台的作用会进一步扩大，供给上层的软件其实是推动应用落地的核心。
第二从需求侧来看 ，本轮AI的发展 ，行业的选择其实发生了一些变化，重点行业进入从原来简单的“可用 ”到现在“好用”的跃迁 ，随着通用人工智能继续发展 ，试点类的单点投入产出比要转向平台化，接下来的商业化是人工智能进入深水区的一个核心重点，并且会得到规模化释放。
第三是治理侧 ，随着模型应用边界的突破 ，全流程完全打通后，对于安全、责任的框架会更加清晰 ，标准测评 、认证以及智能体的监管沙盒会常态化 ，可信AI将成为发展的核心要素，其中也会有大量的市场空间 ，推动优质的公司胜出 。
截至8月28日收盘 ，商汤股价报收2.09港元/股，涨0.48% 。
（文章来源：澎湃新闻）
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